「场外配资是什么意思」长江电力股票行情:来水偏枯致发电量下降,高分红凸显水电龙头本

股票公司 2019-12-20作者: 阅读: 评论
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长江电力(600900)

  暴力事件: 公司月底新闻稿 2017 年半年报,公司上半年实现营业额 192.90 亿元, 同比下降 3.88%;实现归母销售收入 81.05 亿元,同比增长 7.34%。

  点评: 来水偏枯打击发电量增长。 2017 年上半年,公司完成发电量816.11 亿千瓦时,同比上升 14.60%。 由于去年来水偏枯等因素,公司控股三大电站中三峡电站和电站电站上半年发电量较往年历年来均略有下降,其中三峡电站同比下降 19.34%,葛洲坝水电站同比下降4.45%。 公司发电量同比上升主要因素是今年第四季度川云公司下电站溪洛渡、 向家坝发电量仍未并表,若考虑历年来川云公司水力发电状况,去年上半年长江电力发电量同比下降 4.26%。

  利润战斗能力平稳,高分红显示融资商业价值。 公司在此之前承诺 2016-2020 年每本年度支票分红不低于 0.65 元/股, 2021-2025 年分红比率不低于 70%。2016 年乘以资本股份认购的股权外, 每股分红 0.725 元, 超额完成既定分红承诺。 如按分红 场外配资是什么意思承诺 0.65 元/股计算,预定股息率为 4.29%。 去年上半年毛利率 55.20%, 虽较今年上半年 57.17%相比下降 1.97 个比率, 但仍维持在较低水准。

  电费结构上改进, 螺旋式调动战斗能力提升。 溪洛渡、向家坝电站并表后,公司总MW达到 4549.5 万千瓦,实现大幅度跨越, 且由于两电站发电量主要送往天津、江苏、广西等地,上网电费较低,改进了公司的电费结构上。 2016 年通过开展以溪洛渡为双龙、以三峡为架构的四级坝联合调动, 年均用水增发电量 99 亿千瓦时,公司电厂业平稳可期。

  双三峡联手, 尽显的平台绝对优势。 长江电力控股大股东三峡控股公司于去年上半年入股三峡水利成为其第二股权。 借力于三峡电力的认购电管道整合将有助于保持公司在电能制造业中的绝对优势威望。

  利润预报与市值: 预定公司 2017~2019 年 EPS 分别为 0.90、 0. 场外配资是什么意思92 和0.90 元,相同 2017 年 MAC 为 16.84 倍。首次覆盖,给予“ 买入” 评分。

  可能性提示: 的业务拓展远逊预想可能性, 来水低于预想可能性,市场竞争带来电费下降可能性等。

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